Левередж тәуекел бюджеті емес: позиция көлемі, маржа және нақты шығын

Левередж позиция тәуекелін өздігінен анықтамайды. Негізгі тәуекел номинал позиция көлеміне, баға қозғалысына және шығу жоспарына байланысты. Сондықтан дұрыс рет: алдымен рұқсат етілген шығынды белгілеу, кейін позиция көлемін есептеу, ең соңында маржаға сай левередж таңдау.

Үш көрсеткішті бөлек қараңыз

• Номинал позиция — баға өзгерісі әсер ететін позицияның толық құны.
• Маржа — позицияны ашық ұстау үшін бөлінетін кепіл капиталы.
• Тәуекел сомасы — стоп-лосс орындалса жоғалтуға дайын сома.

Жеңілдетілген байланыс:

Бастапқы маржа ≈ номинал позиция ÷ левередж

Бұл формула маржа қажеттілігін түсіндіреді, бірақ P&L-ды өзгертпейді. Бағадан туындайтын пайда немесе шығын номинал позицияға есептеледі.

Бір позиция, әртүрлі левередж

Номинал позиция 1 000 USDT, ал баға 3% қарсы бағытта қозғалды делік:

• комиссияға дейінгі шығын шамамен 30 USDT;
• 2x левереджде бастапқы маржа шамамен 500 USDT;
• 10x левереджде бастапқы маржа шамамен 100 USDT.

10x левередж шығынды 3 USDT-ге азайтпайды. Ол бірдей 30 USDT шығынды әлдеқайда аз маржаға түсіреді, сондықтан ликвидация буфері де кішіреюі мүмкін.

Позиция көлемін тәуекелден есептеңіз

Шотта 5 000 USDT бар, бір мәмілеге тәуекел 0,5%, стоп-лосс қашықтығы 4% делік:

Рұқсат етілген шығын = 5 000 × 0,5% = 25 USDT

Номинал позиция = 25 ÷ 4% = 625 USDT

Егер кіру, шығу комиссиясы мен ықтимал сырғуға 5 USDT қалдырсаңыз:

Түзетілген позиция = (25 − 5) ÷ 4% = 500 USDT

Осыдан кейін ғана 500 USDT позицияға қанша маржа бөлу керегін есептеп, левереджді таңдаңыз.

Төмен левередж де жоғары тәуекел болуы мүмкін

2x левередждегі 20 000 USDT позиция әр 1% қозғалыста шамамен 200 USDT өзгереді. 10x левередждегі 1 000 USDT позицияның сол қозғалыстағы P&L-ы шамамен 10 USDT. Еселігі төмен позиция әрдайым қауіпсіз емес; шешуші көрсеткіш — номинал көлем.

Портфельдегі корреляцияны да ескеріңіз. BTC, ETH және SOL бойынша үш лонг позиция бір нарықтық құлдырауда қатар стопқа түсуі мүмкін. Оларды үш тәуелсіз тәуекел деп есептеу қате.

Левереджді орнатпас бұрын

1. Стоп-лосс ликвидация аймағынан жеткілікті алыс па?
2. Комиссия мен сырғу тәуекел бюджетіне қосылды ма?
3. Қолдау маржасы позиция көлемі өскенде өзгере ме?
4. Кросс-маржада басқа позициялар ортақ кепілді пайдалана ма?
5. Гэп кезінде ықтимал шығын әлі де қолайлы ма?

Дереккөздер және тексеру

• Binance академиясы: позиция көлемін есептеу
• Bybit: левередж және маржа режимдері
• CFTC: левереджді виртуалды валюта туындыларының тәуекелі

Левередж — маржа параметрі, тәуекел бюджеті емес. Есеп мысалдары комиссия, сырғу және платформаның нақты ережесін алмастырмайды.