Маржа және ликвидация
Кросс-маржа мен оқшауланған маржаның айырмасы: кепіл ауқымы және тәуекел
Екі режимде кепілдің қалай бөлінетінін, шығынды позицияны не ұстап тұратынын және бір қатенің шотқа әсер ету шегін салыстырыңыз.
Кросс-маржа мен оқшауланған маржаның басты айырмасы — шығынды жабуға шоттың қай бөлігі қатысатынында. Оқшауланған режим тәуекелді бір позицияға бөлінген маржамен шектейді; кросс-маржа шоттағы қолжетімді кепілді бірнеше позиция арасында ортақ пайдаланады.
Екі режимді бір кестеде салыстыру
| Сұрақ | Оқшауланған маржа | Кросс-маржа |
|---|---|---|
| Кепіл қайда қолданылады? | Тек таңдалған позицияға | Бірнеше ашық позицияға ортақ |
| Бір позиция шығынға ұшыраса | Әдетте сол позицияға бөлінген маржа тәуекелде | Шоттағы бос баланс шығынды позицияны қолдауы мүмкін |
| Ең нашар сценарий | Бір позицияға бөлінген маржадан айырылу | Бірнеше позиция бүкіл ортақ кепіл пулын азайтуы мүмкін |
| Басқару тәсілі | Әр позицияны бөлек бақылау | Шот деңгейіндегі жалпы тәуекелді бақылау |
Нақты нәтиже платформа ережесіне байланысты: автоматты маржа қосу, бірыңғай аккаунт, кепіл активтеріне дисконт және тәуекел деңгейлері есепті өзгертуі мүмкін.
Оқшауланған маржа тәуекел шекарасын айқынырақ етеді
Оқшауланған режимде позицияға нақты маржа бөлінеді. Баға қарсы қозғалғанда алдымен осы капитал жұмсалады. Қалған баланс автоматты түрде қосылмайды, егер пайдаланушы тиісті функцияны бөлек қоспаса.
Бұл режим әр мәміленің ең жоғары тәуекелін бөлек бақылауға ыңғайлы. Бірақ буфер кішірек болғандықтан, позиция ликвидацияға тезірек жақындауы мүмкін. Қосымша маржа енгізу тәуекелді жоймайды — ол тек ликвидация бағасын алыстатады және сол мәмілеге салынған капиталды көбейтеді.
Кросс-маржа тәуекелді шот деңгейіне біріктіреді
Кросс режимінде бос баланс пен басқа позициялардың іске асырылмаған пайдасы шығынды позицияны уақытша қолдауы мүмкін. Бұл капиталды икемді пайдалануға мүмкіндік береді, бірақ бір позицияның шығыны бастапқыда қатысы жоқ басқа позициялардың қауіпсіздік буферін азайтады.
Мысалы, шотта 1 000 USDT бар және екі позиция ашылған делік:
- оқшауланған режимде әр позицияға 200 USDT бөлінсе, қалған 600 USDT автоматты түрде оларға қосылмайды;
- кросс режимінде жарамды баланс екі позицияға ортақ кепіл бола алады.
Егер бірінші позиция 250 USDT шығынға ұшыраса, оқшауланған режимде әсер негізінен сол позициямен шектеледі. Кросс режимінде шығын ортақ баланстан жабылып, екінші позицияның да маржа буферін азайтуы мүмкін.
Болжамды ликвидация бағасы неге өзгереді?
Экрандағы мән тұрақты стоп-лосс емес. Оған мыналар әсер етуі мүмкін:
- позиция көлемі мен левередждің өзгеруі;
- басқа позициялардың іске асырылмаған P&L көрсеткіші;
- қаржыландыру төлемдері мен сауда комиссиялары;
- ашық ордерлер бұғаттаған маржа;
- кепіл активінің бағасы және оған қолданылатын дисконт;
- шотқа қаражат енгізу немесе шығару.
Сондықтан кросс-маржада бір позицияны ғана емес, шоттың жалпы қолдау маржасын және барлық ашық экспозицияны бақылау қажет.
Қай режимді таңдауға болады?
- Әр мәміленің тәуекелін нақты сомамен шектегіңіз келсе, оқшауланған маржа түсініктірек.
- Бірнеше байланысты позицияны шот деңгейінде басқара алсаңыз, кросс-маржа икемдірек болуы мүмкін.
- Қай режимді таңдасаңыз да, позиция көлемін алдымен стоп-лосс қашықтығы мен рұқсат етілген шығыннан есептеңіз.
- Режимді ауыстырмас бұрын қолдау маржасын, ашық ордерлерді және жаңартылған ликвидация бағасын қайта тексеріңіз.
Дереккөздер және тексеру
- Bybit: Бірыңғай аккаунттағы маржа режимдерінің айырмасы
- Bybit: маржа режимдеріндегі ликвидация үдерісі
- Binance академиясы: кросс және оқшауланған маржа
Маржа режимі шығынның таралу ауқымын өзгертеді, бірақ шамадан тыс үлкен позицияны қауіпсіз етпейді.