Мерзімсіз фьючерске кіріспе
One-Way және Hedge Mode: екі бағыттағы позиция неге тәуекелсіз емес?
Бір фьючерсте лонг пен шорттың екі режимде қалай есептелетінін және толық хедж кезінде де шығын мен операциялық тәуекел қалатынын түсініңіз.
One-Way режимі бір келісімшарттағы лонг пен шортты бір таза позицияға біріктіреді. Hedge Mode екі бағытты бөлек ұстауға мүмкіндік береді. Бірақ қарсы позиция ашу тәуекелді жоймайды: комиссия, қаржыландыру және операциялық қате ықтималдығы қалады.
Қарсы ордер екі режимде қалай өңделеді?
| Жағдай | One-Way | Hedge Mode |
|---|---|---|
| 1 бірлік лонг бар, 0,4 бірлік сату | Лонг әдетте 0,6 бірлікке азаяды | 1 лонг сақталып, 0,4 шорт ашылуы мүмкін |
| 1 бірлік лонг бар, 1 бірлік сату | Лонг әдетте толық жабылады | 1 лонг пен 1 шорт қатар тұруы мүмкін |
| Экранда көрсету | Бір таза позиция | Лонг пен шорт бөлек |
Нақты нәтиже ордердің Close немесе Reduce Only ретінде белгіленуіне және платформаның өнім ережесіне байланысты.
Таза және жалпы экспозицияны қатар қараңыз
1 BTC лонг және 1 BTC шорт болса:
- таза экспозиция шамамен 0 BTC;
- жалпы экспозиция 2 BTC.
Баға бағыты бойынша әсер бір-бірін ішінара өтеуі мүмкін, бірақ екі позиция да комиссия мен қаржыландыру төлемін тудырады. Бір бағытты жапқанда екінші бағыт толық ашық қалады.
Reduce Only не үшін керек?
Reduce Only ордері бар позицияны тек азайтуға арналған. Егер ордер орындалған сәтте азайтатын позиция қалмаса, платформа оны қабылдамауы немесе күшін жоюы мүмкін. Бұл белгі қарсы бағытта жаңа позицияны байқамай ашу қаупін азайтады.
Оны әсіресе мына жағдайда тексеріңіз:
- позицияны бөліп жапқанда;
- бірнеше шығу ордері қатар тұрғанда;
- Hedge Mode режимінде нақты бағытты жапқанда;
- API немесе автоматтандырылған ордер қолданғанда.
Режим ауыстыру алдындағы тәуекел
Кей платформа ашық позиция немесе ордер бар кезде режимді ауыстыруға рұқсат бермейді. Рұқсат берсе де, мынаны алдын ала тексеріңіз:
- Ашық ордерлер қай бағытқа байланыстырылған?
- Stop-Loss және Take-Profit ордерлері сақтала ма?
- Позиция көлемі мен маржа қайта есептеле ме?
- Қарсы ордер Close емес, жаңа позиция болып кетпей ме?
Қарсы позицияны жабудағы негізгі қате
Hedge Mode режимінде «таза экспозиция нөлге жақын» деген көрсеткіш екі позиция да жабылды дегенді білдірмейді. Мысалы, 1 BTC лонг пен 1 BTC шорт тұрса, алдымен лонгты жапқан сәтте 1 BTC шорт толық бағыттық тәуекелге айналады. Нарық сол аралықта көтерілсе, бұрын теңескен P&L тез өзгеруі мүмкін.
Сондықтан екі бағытты басқарғанда алдын ала мынаны жазыңыз:
- Қай позиция бірінші жабылады және неге?
- Екінші ордер орындалмай қалса, рұқсат етілетін сырғу қанша?
- Екі ордер де Reduce Only ретінде дұрыс бағытқа байланыстырылған ба?
- Қаржыландыру уақытына дейін екі жақты ұстаудың құны қандай?
Қай режимді таңдауға болады?
- Бір стратегияда бір ғана таза бағыт ұстасаңыз, One-Way режимі қате қарсы позиция ашу ықтималдығын азайтады.
- Спот активті уақытша фьючерспен хедждесеңіз немесе екі бөлек стратегияны бір келісімшартта жүргізсеңіз, Hedge Mode пайдалы болуы мүмкін.
- Екі режимде де тәуекелді левереджбен емес, жалпы номинал экспозициямен, стоп-лосс қашықтығымен және рұқсат етілген шығынмен өлшеңіз.
Дереккөздер және тексеру
- Bybit: позиция режимдері
- Bybit: мерзімсіз келісімшарттар туралы FAQ
- CFTC: виртуалды валюта туындыларының тәуекелі
Hedge Mode — тәуекелді жоятын құрал емес. Ол позицияларды бөлек басқаруға мүмкіндік береді, бірақ жалпы экспозиция мен шығындарды бақылау қажет.