Мерзімсіз фьючерске кіріспе
USDS-M және COIN-M фьючерстері: маржа, есеп айырысу активі және тәуекел
USDS-M және COIN-M келісімшарттарындағы маржа мен есеп айырысу активін салыстырып, COIN-M-де кепіл құны да өзгеретінін ескеріңіз.
USDS-M және COIN-M фьючерстері маржа валютасымен ғана ерекшеленбейді. Есеп айырысу активі, P&L бірлігі және кепіл бағасының тәуекелі де өзгеше.
Негізгі айырмашылықтар
| Сұрақ | USDS-M | COIN-M |
|---|---|---|
| Маржа | Әдетте USDT немесе USDC | Әдетте BTC, ETH сияқты криптоактив |
| P&L қай активте есептеледі? | Көбіне стейблкоинде | Көбіне базалық криптоактивте |
| Кепіл бағасы өзгере ме? | Стейблкоин тәуекелі бар, бірақ әдетте тұрақтырақ | Кепілдің нарықтық бағасы позициямен қатар өзгереді |
| Есептеу формуласы | Көбіне сызықтық | Кей өнімде кері формула қолданылады |
Атау ұқсас болғанымен, келісімшарт мультипликаторы мен формуласы биржаға қарай өзгереді. Ордер берер алдында нақты өнім спецификациясын тексеріңіз.
Сызықтық және кері P&L
Сызықтық келісімшарттың жеңілдетілген есебі:
P&L = позиция көлемі × (шығу бағасы − кіру бағасы)
Кері келісімшартта есеп көбіне бағаның кері мәнін қолданады:
Лонг P&L = келісімшарт құны × саны × (1 / кіру бағасы − 1 / шығу бағасы)
Формуланы есте сақтаудан бұрын интерфейсте P&L қай активте көрсетілетінін және бір келісімшарттың құны қанша екенін анықтаңыз.
COIN-M-де екі тәуекел қатар жүруі мүмкін
BTC-мен маржаланған BTCUSD позициясында:
- позицияның P&L-ы BTC мөлшерін өзгертеді;
- сол BTC кепілінің USDT-дегі құны нарықпен бірге өзгереді.
BTC бағасы төмендегенде лонг позиция шығынға ұшырап қана қоймай, қалған кепілдің есептік құны да азаюы мүмкін. Сондықтан «P&L BTC-де түседі» дегенді тәуекел аз деп түсінуге болмайды.
Қайсысын таңдау керек?
- Шотты стейблкоинмен жүргізіп, P&L-ды сол бірлікте көргіңіз келсе, USDS-M түсініктірек болуы мүмкін.
- Базалық активті ұзақ мерзім ұстап, P&L-ды сол активте алғыңыз келсе, COIN-M қарастырылуы мүмкін.
- Қай жағдайда да левереджді, қолдау маржасын, қаржыландыру уақытын және келісімшарт мультипликаторын тексеріңіз.
Дереккөздер және тексеру
- Binance Futures өнімдері
- Bybit: USDT келісімшарттары туралы FAQ
- CFTC: виртуалды валюта туындыларының тәуекелі
Бұл салыстыру жалпы механизмді түсіндіреді. Нақты формула, маржа активі және есеп айырысу тәртібі өнім спецификациясында көрсетіледі.