Мерзімсіз фьючерс деген не? Лонг, шорт, P&L және позицияны жабу

Мерзімсіз фьючерсте пайда мен шығын бағытқа, номинал позицияға және баға қозғалысына байланысты. Лонг пен шортты ашпас бұрын P&L, маржа, қаржыландыру және ликвидация ұғымдарын ажырату қажет.

Төрт негізгі көрсеткіш

Номинал позиция — баға өзгерісі әсер ететін толық экспозиция.
Бастапқы маржа — позицияны ашуға қажет кепіл.
Іске асырылмаған P&L — позиция жабылмай тұрғанда есептелетін нәтиже.
Іске асырылған P&L — жабылған бөлік бойынша бекітілген нәтиже.

Левередж маржа көлемін өзгертеді, бірақ бірдей номинал позициядағы баға P&L-ын азайтпайды.

Сызықтық фьючерс мысалы

BTC бағасы 60 000 USDT, позиция көлемі 0,01 BTC делік:

Номинал позиция = 0,01 × 60 000 = 600 USDT

5x левереджде бастапқы маржа шамамен 120 USDT. Баға 2% өссе, комиссияға дейінгі лонг P&L шамамен +12 USDT; 2% төмендесе, шамамен −12 USDT.

Левереджді 10x-ке өзгертсеңіз де, 600 USDT номинал позиция сақталса, осы ±12 USDT өзгермейді. Өзгеретіні — қажет маржа мен ликвидацияға дейінгі буфер.

Позицияны жабу және қарсы позиция ашу

One-Way режимінде қарсы ордер әдетте бар позицияны азайтады немесе жабады. Hedge Mode режимінде дәл сол ордер бөлек қарсы позиция ашуы мүмкін. Сондықтан:

қандай позиция режимі қосылғанын;
ордерде Close немесе Reduce Only таңдалғанын;
Stop-Loss/Take-Profit қай бағытқа байланыстырылғанын тексеріңіз.

Мерзімі жоқ, бірақ ұстау құны бар

Мерзімсіз фьючерс аяқталмайды, алайда қаржыландыру төлемі белгілі уақыт аралығында есептелуі мүмкін. Толық нәтиже:

Таза P&L = баға P&L − ашу комиссиясы − жабу комиссиясы ± қаржыландыру

Ұзақ уақыт ұстағанда тек кіру мен шығу комиссиясын есептеу жеткіліксіз.

Экрандағы ROI мен нақты табысты шатастырмаңыз

Кей интерфейс ROI көрсеткішін P&L-ды бастапқы маржаға бөлу арқылы есептейді. Мысалы, 600 USDT номинал позицияға 120 USDT маржа бөлініп, P&L +12 USDT болса, баға 2% қозғалғанымен, экранда ROI шамамен +10% болып көрінуі мүмкін. Бұл актив 10% өсті немесе шот капиталы 10% көбейді деген сөз емес.

Позицияның бір бөлігін жапқанда нәтиже де екіге бөлінеді. 0,01 BTC лонгтың 0,004 BTC бөлігі жабылса, сол бөлік бойынша P&L іске асырылады; қалған 0,006 BTC бойынша P&L нарыққа қарай өзгеруін жалғастырады. Орташа кіру бағасы платформа ережесіне қарай қайта есептелуі мүмкін, сондықтан тек жалпы P&L санына емес, орындалған мәмілелер тарихына қараңыз.

Ликвидация мен стоп-лосс бір бағаға сүйенбеуі мүмкін

Көп платформа ликвидацияны маркерлік баға бойынша бағалайды, ал stop-ордер соңғы бағаға, маркерлік бағаға немесе индекс бағасына байланыстырылуы мүмкін. Триггер көздері әртүрлі болса, экрандағы соңғы баға стоп деңгейіне жетпей тұрып маржа буфері азаюы мүмкін. Ордер бергенде триггер бағасын және орындалу түрін бөлек тексеріңіз.

Позиция ашар алдында

Номинал позиция мен бөлінген маржа қанша?
Ликвидация соңғы бағаға ма, маркерлік бағаға ма негізделеді?
Стоп-лосс сырғумен орындалса, шығын әлі де қолайлы ма?
Келесі қаржыландыру уақыты мен болжамды сома қандай?
Маржа режимі кросс па, оқшауланған ба?

Дереккөздер және тексеру

Мерзімсіз фьючерс — тәуекелі жоғары туынды құрал. Бұл мақала механизмді түсіндіреді және сауда бағыты бойынша кеңес бермейді.