Залалсыздық бағасын қалай есептейді? Комиссия мен сырғуды ескеру

Залалсыздық бағасы — бұл сіздің кіру бағаңыз емес. Позицияны ашқанда да, жапқанда да комиссия төленеді, сондықтан баға алдымен сол екі жақты комиссияның үстінен өтуі керек, содан кейін ғана шот бастапқы нүктесіне оралады. Сызықтық мерзімсіз фьючерсте оған позицияны ұстаған кезде нақты төленген қаржыландыру төлемі де қосылады. Бұл мақала комиссияны, сырғуды және ұстау шығынын бір формулаға жинап, ордерге тікелей енгізуге жарайтын баға шығарады.

Мақала ордер беруді білетін, бірақ «пайда болса да, есеп айырысудан кейін шығынмын» деп жиі таңғалатын оқырманға арналған. Соңында кез келген спот немесе сызықтық мерзімсіз позиция үшін залалсыздық бағасын есептей аласыз, позицияны ұлғайтқаннан және ішінара жапқаннан кейін қайта есептей аласыз, әрі платформа көрсететін сан өз есебіңізден неге өзгеше екенін түсіндіре аласыз. Ауқымы — есеп валютасында есеп айырысатын спот және сызықтық мерзімсіз контракт; кері контракт, левередж токендері мен мерзімді фьючерс өз сипаттамасы бойынша бөлек есептеледі.

Алдымен «залалсыздықтың» үш түрін ажыратыңыз

Бұл үш сан ешқашан бірдей болмайды: лонгта төменнен жоғары қарай өседі. «Шығынсыз шығамын» деп, есепті баға бойынша залалсыздықпен жасау — міндетті түрде туындайтын шығынды есептен тыс қалдыру деген сөз. Бұдан әрі тарифтер ондық бөлшекпен жазылады, яғни 0,1% = 0,001; шығын таңбасы: төленген сома — оң, алынған сома — теріс.

Бірінші қадам: өз тарифіңізді және есептеу негізін нақтылаңыз

2026 жылғы 21 қыркүйекте тіркелгіге кірмей түсірілген ашық бет, ағылшын тіліндегі интерфейс. Regular User жолында Maker/Taker екеуі де 0,100%, оң жақтағы «BNB 25% off» бағанында 0,07500%/0,07500%, ал VIP 3 деңгейінде 0,040%/0,060%. Дереккөз: Binance тарифтер шолуы. Скриншот тексеру керек бағандар мен деңгейлерді көрсету үшін берілген; ол ешбір оқырманға нақты тариф кепілдемейді және жеке шот деректерін қамтымайды.

Төрт нәрсені бірден анықтап алыңыз: тариф мәміле сомасынан ба, әлде номинал құннан ба алынады; өзіңіз қай деңгейдесіз; осы орындалым Maker па, Taker ма; комиссия қай валютада ұсталады. Лимиттік ордер қарсы тараптың ордерін бірден «жеп» кетсе, ол да Taker бойынша есептеледі — «лимит» түймесін басқан соң автоматты түрде төмен тариф болады деп бюджет құруға болмайды. Орындалу түрін және ішінара орындалудағы комиссияны ажырату жолы Maker мен Taker-ді анықтау және ішінара орындалу мақаласында берілген.

Жеңілдікті де нақты есептен алыңыз. Платформа токенімен өтеу немесе комиссия жеңілдігі қолданылғанда, қалдық жетпей қалса не науқан аяқталса, нақты тариф стандартты деңгейге оралады. Бюджетті стандартты тарифпен құрып, салыстыруды шот көшірмесіндегі нақты шегеріммен жасаңыз.

Екінші қадам: спотта сатып алғандағы залалсыздық бағасы

P_in — нақты орташа орындалу бағасы, f_in — ашу тарифі, f_out — жабу тарифі, q — мөлшер. Нөлге шығу шарты: сатудан түскен таза сома сатып алуға кеткен жалпы сомаға тең болуы керек:

q × P_out × (1 − f_out) = q × P_in × (1 + f_in)

q екі жағынан қысқарады, сонда:

P_BE = P_in × (1 + f_in) ÷ (1 − f_out)

Залалсыздық бағасы қанша сатып алғаныңызға байланысты емес, бірақ салынатын сома мен абсолюттік шығын мөлшерге қарай үлкейеді. Екі жақтағы тариф бірдей f болғанда қажетті өсім:

ΔP_BE = 2f ÷ (1 − f)

0,1 BTC, орташа орындалу бағасы 60 000 USDT, екі жақта 0,100% болсын: ашу комиссиясы 6 USDT, жалпы шығыс 6 006 USDT. P_BE = 60 000 × 1,001 ÷ 0,999 = 60 120,12 USDT, яғни қажетті өсім 0,2002%. Тексеру: 0,1 × 60 120,12 × 0,999 = 6 006,0 USDT — жалпы шығыспен бірдей.

Сол мәміледе тариф екі жақта 0,07500% болса, P_BE = 60 000 × 1,00075 ÷ 0,99925 = 60 090,07 USDT, табалдырық 0,1501%-ке дейін төмендейді. Баға бойынша айырма небәрі 30 USDT шамасында, бірақ ол әр толық мәмілеге қайталанады — жиі сауда жасағанда бұл айырма тез жинақталады.

2f — тек жуық шама: (1 − f)-ке бөлгеннен кейінгі нәтиже әрқашан одан сәл жоғары, себебі жабу комиссиясы жоғарырақ бағадан алынады. «0,2% өссе шығамын» деген қысқа ереже табалдырықты кемітіп көрсетеді.

Үшінші қадам: мерзімсіз фьючерсте қаржыландыру төлемін бағаға айналдырыңыз

Мерзімсіз позиция есеп айырысу сәтінен өтсе, қаржыландыру төлемі төленеді немесе алынады. H — осы мәміле бойынша нақты болған қаржыландыру төлемінің таза сомасы (төленсе оң, алынса теріс), өлшем бірлігі — есеп валютасы:

Лонг үшін P_BE = [P_in × (1 + f_in) + H ÷ q] ÷ (1 − f_out)

Шорт үшін P_BE = [P_in × (1 − f_in) − H ÷ q] ÷ (1 + f_out)

H ÷ q — нақты ақшалай шығысты «базалық активтің әр бірлігі үшін баға қанша артық жүруі керек» деген түрге келтіру. Сол сандарды жалғастырайық: лонг 0,1 BTC, P_in 60 000, екі жақтағы тариф шартты түрде 0,050%, ұстау кезінде төленген қаржыландыру төлемі жиыны 3,6 USDT.

H ÷ q = 36 USDT; P_BE = (60 000 × 1,0005 + 36) ÷ 0,9995 = 60 096,05 USDT. Қаржыландыру төлемін есепке алмағанда сол мәміле 60 060,03 USDT болар еді: 3,6 USDT нақты шығыс баға түрінде шамамен 36 USDT табалдырыққа тең. Позицияны ұзақ ұстаған сайын және тариф жоғарылаған сайын бұл бөлік өсе береді.

Мұндағы 0,050% — мақаладағы жаттығу үшін алынған шама, ешбір платформаның қолданыстағы тарифі емес; есептегенде өз деңгейіңіздің санын қойыңыз. Қаржыландыру да әрдайым сегіз сағат сайын бір рет емес, тұрақты тарифпен де емес — нақты есепте әр кезеңді есеп айырысу жазбасы бойынша қосу керек. Бағыты мен шегерімін тексеру жолы Қаржыландыру мөлшерлемесі, ұстау шығыны және нақты шегерімді тексеру мақаласында сипатталған.

Шорттың формуласы қарама-қарсы бағытта жұмыс істейді: қаржыландыру төлемін төлесеңіз, залалсыздық бағасы төмен жылжиды, яғни нөлге шығу үшін баға тереңірек түсуі керек. Таңбаны шатастыру — осы қадамдағы ең жиі қате. Есептеп болған соң «ақша төлеу нөлге шығуды қиындатуы керек» деген қарапайым тексеруді бір рет жасаңыз.

Төртінші қадам: сырғуды қай жаққа қосасыз

Кіру сырғуы P_in ішінде болып қойған — бірақ ол ордер жіберер сәттегі баға емес, нақты орташа орындалу бағасы болған жағдайда ғана. Орташа орындалу бағасымен есептеген соң кіру сырғуын тағы бір рет шегеруге болмайды, әйтпесе бір шығын екі рет есептеледі. Бұл Сызықтық мерзімсіз фьючерстің толық шығыны мақаласындағы екі есеп жолымен бірдей қағида.

Шығу сырғуы әлі болған жоқ, оны тек болжауға болады. Күтілетін қолайсыз ауытқу s_out болсын:

P_BE (шығу сырғуымен) = P_BE ÷ (1 − s_out)

Жоғарыдағы спот мысалындағы 60 120,12-ні алып, s_out орнына 0,020% қойсақ, 60 132,15 USDT шығады. Бұл — өзіңіз белгілеген стресс-шама, кепілдік емес: өтімділік жұқа болғанда, ордер ірі болғанда немесе нарық күрт қозғалғанда нақты ауытқу бұдан әлдеқайда үлкен болуы мүмкін.

Шығынсыз шығатын ордерді дәл осы бағаға емес, одан сәл жоғары қоямыз. Тура залалсыздық бағасының өзіне қойсаңыз, орындалу сәтінде аздап сырғу болса да нәтиже шағын шығын болып қалады.

Позицияны ұлғайтқаннан және ішінара жапқаннан кейін қайта есептеу

Ұлғайтқаннан кейін алдымен жалпы шығысты қосып, содан кейін сатуға қалған мөлшерге бөлесіз. Алдыңғы мысалды екі сатып алуға айналдырайық: 0,1 BTC — 60 000-нан, 0,1 BTC — 58 000-нан, екі жақтағы тариф 0,050%. Ашу комиссиясы сәйкесінше 3 және 2,9 USDT, жалпы шығыс = 6 000 + 5 800 + 5,9 = 11 805,9 USDT.

P_BE = 11 805,9 ÷ (0,2 × 0,9995) = 59 059,03 USDT, яғни жай орташа баға 59 000-нан 59,03-ке жоғары. Орташалау орташа бағаны төмендетеді, бірақ комиссия әрдайым үстіне қосылады, сондықтан залалсыздық бағасы орташа бағадан әрқашан жоғары болады.

Ішінара жапқаннан кейін «бүкіл мәміле» тәсілі ең аз қателеседі: іске асырылған таза түсімді жалпы шығыстан шегеріп, қалғанын қалған мөлшерге бөлеміз.

P_BE (қалғаны) = (жалпы шығыс − іске асырылған таза түсім) ÷ [қалған мөлшер × (1 − f_out)]

Енді 60 500-ден 0,1 BTC сатылсын: таза түсім = 0,1 × 60 500 × 0,9995 = 6 046,975 USDT. Қалған 0,1 BTC үшін залалсыздық бағасы = (11 805,9 − 6 046,975) ÷ (0,1 × 0,9995) = 57 618,06 USDT.

Бұл сан «бүкіл мәміле шығынсыз аяқталуы үшін қалған позицияны ең төмені қаншадан сату керек» дегенге жауап береді, ал «қалған позицияның өзі пайдалы ма» дегенге емес. Екі сұрақтың жауабы екі бөлек: қайсысын айтып отырғаныңызды нақтыламасаңыз, қолға тиген пайданы екі рет есептеп жіберу оңай.

Платформадағы залалсыздық бағасы өз есебіңізден неге өзгеше

2026 жылғы 21 қыркүйекте тіркелгіге кірмей түсірілген ашық анықтама беті (бетте жаңартылған күні — 2026 жылғы 2 қаңтар), ағылшын тіліндегі интерфейс. Формула: «Breakeven Price = (Total Cost of Position − Total Gained from Position) ÷ Current Holding Position Size». Жоғарыдағы жұлдызшалы ескертпеде қаржыландыру төлемі бұл платформаның залалсыздық бағасына әзірге қосылмайтыны жазылған, ал бөлімнің соңында бұл көрсеткіш тек теориялық шама екені және нақты нәтижеге сырғу, комиссия, қаржыландыру төлемі мен құбылмалылық әсер ететіні ескертілген. Дереккөз: Binance анықтама орталығы: позицияның залалсыздық бағасын көру.

Осы ашық түсіндірмеге сәйкес, интерфейстегі сан позицияның жалпы орташа кіру бағасы, бағыты мен мөлшері бойынша есептеледі және ішінара жабудан түскен нәтижені де қамтиды — яғни алдыңғы бөлімдегі «бүкіл мәміле» тәсіліне жақын, бірақ қаржыландыру төлемін қамтымайды. Сондықтан позиция түнеп шыққаннан кейін өзіңіз есептеген нақты ақша бойынша залалсыздық бағасы интерфейстегіден жоғары болады (лонгта қаржыландыру төлегенде). Егер айырма дәл H ÷ q ÷ (1 − f_out) шамасына тең болса, екі есептің айырмашылығы тек осы бапта: басқа себеп іздеудің қажеті жоқ.

Сол түсіндірмеде бұл көрсеткіштің теориялық шама екені де жазылған — ол бағадан орындалатынына кепілдік жоқ. Интерфейстегі сан жылдам шолуға жарайды, ал шығынсыз шығу ордерін қай жерге қоятынын шешкенде қаржыландыру төлемі мен шығу сырғуы кіретін өз кестеңізді пайдаланған жөн.

Айырманың басқа жиі кездесетін себептері: позицияны ұстау кезінде тариф деңгейінің өзгеруі, платформа токенімен өтеу арқылы нақты тарифтің басқа болуы, ішінара орындалудың орташа бағаны өзгертуі және кері бағытта ашылған ордердің сол позиция статистикасына қосылып кетуі. Айырма шағын болса, әуелі осы төртеуін тексеріңіз, формулаға күмәндану — соңғы қадам.

Сан сәйкеспесе, алдымен мына алты нәрсені тексеріңіз

Салыстыруды бір есеп валютасымен, бір мәміле нөмірлері аралығында жүргізіңіз, платформа дәлдігін сақтап, дөңгелектеуді ең соңында жасаңыз. Жеке шот көшірмесін өз құрылғыңызда сақтаңыз; сыртқа көрсету қажет болса, алдымен тіркелгі, пошта, сәйкестендіргіш және кіру деректері бар сілтемелерді алып тастаңыз.

Аяқтау тізімі және тәуекел шегі

• Нақты орташа орындалу бағасын қолдандым, ордер жіберер сәттегі бағаны емес.
• Ашу және жабу тарифтерінің екеуін де қойдым, Maker/Taker түрін тексердім.
• Позиция есеп айырысудан өтсе, қаржыландыру төлемін H ÷ q түрінде формулаға қостым.
• Шортта шорт формуласын қолдандым және таңба бағытын бір рет тексердім.
• Шығу сырғуын сақ бағаладым, шығынсыз шығу ордерін залалсыздық бағасының үстіне қойдым.
• Ұлғайтқаннан және ішінара жапқаннан кейін қайта есептедім, қай тәсілді қолданғанымды нақты айта аламын.
• Интерфейстегі сан мен өз есебімнің айырмасын қаржыландыру төлемімен не тариф айырмасымен түсіндіре аламын.

Залалсыздық бағасы тек «бастапқы нүктеге оралу үшін қандай баға керек» дегенге жауап береді, «позицияны ұстай беру керек пе» дегенге емес. Табалдырық тым жоғары шықса, дұрыс шешім — мөлшерді азайту, кіру-шығу тәсілін жақсарту немесе мәміледен бас тарту; стопты алысқа жылжытып, бағаның қайтуын күту шағын шығынды көтере алмайтын шығынға айналдырады. Гэп, өтімділіктің жоғалуы, мәжбүрлі жабу және стейблкоин бағамының ауытқуы залалсыздық бағасының маңында орындалу мүмкіндігін мүлде бермеуі ықтимал. Мақала есептеу дағдысын үйретуге арналған, инвестициялық кеңес емес; сілтеме берілген ашық беттер 2026 жылғы 21 қыркүйекте тексерілді, тариф пен ережені қолданар алдында қайта қараңыз.